支付行业重磅新规落地

一、续展核心政策解读：中止续展 VS 不予续展，监管红线清晰划分

2026 年 4 月末，央行正式公示新一轮《支付业务许可证》续展审查结果，本次共计 21 家支付机构参与换证，其中 17 家机构顺利换发长期有效支付牌照；3 家机构续展流程被中止审查，1 家机构直接判定不予续展、到期退出市场。结合《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条、十七条相关规定，先明确两类处置方式的本质区别：

1. 中止续展审查（快付通、东方支付、杉德支付） 并非直接关停业务、吊销牌照，而是监管暂缓续展流程，机构存量业务可正常开展。触发情形包含：机构存在重大合规瑕疵、整改材料缺失、重大司法案件未审结、核心股东发生大额变更、系统存在重大资金风险漏洞等。机构需完成全部整改、补齐全部核查材料后，监管方可重启续展评审，整体续牌结果存在不确定性，合规风险等级极高。
2. 不予续展（开联通支付） 等同于支付牌照 “死刑判决”，监管直接终止续展受理流程，机构牌照到期后必须全面停止所有支付业务，完成商户、用户资金清算、业务交接与牌照注销，彻底退出支付赛道，无二次整改复审机会。常见诱因：持续性重大违法违规、无力承担合规整改成本、长期空壳僵尸运营、多次处罚后整改无效等。

下文将结合官方罚单、股权变动、经营财报、行业投诉等完整信息，深度拆解快付通、东方电子支付、杉德支付、开联通支付四家机构的现状、违规根源与未来续牌前景。

二、四家涉事支付机构完整画像、违规事实与前景预判

（一）深圳市快付通支付有限公司｜中止续展，续牌概率极低，典型 “合规黑洞”

1. 机构基础背景与核心业务

快付通成立于 2009 年，依托深圳金融电子结算中心发起设立，属于国内老牌持牌支付机构，核心定位为银行与商户之间的资金清算通道，早年依托股东资源，在基金代销支付、跨境收单领域占据稳定市场份额，持有储值账户运营 Ⅰ、Ⅱ 类双资质牌照。

2. 历年重大违规、监管处罚记录（核心风险佐证）

快付通是近年支付行业违规处罚高频标的，连续两年被央行开出大额罚单，违规行为均触碰反洗钱、商户管理等监管核心红线：

• 2025 年 5 月重罚：因 6 项重大违规被央行深圳分行罚没 351.92 万元，违规清单包含：商户管理失控、清算流程不合规、未落实客户身份识别、未上报大额 / 可疑交易、与身份不明客户开展交易、侵害金融消费者权益；时任财务总监同步被单独罚款 19.5 万元，属于机构 + 高管双罚典型案例。
• 2026 年 3 月再领罚单：时隔 10 个月再度被罚没 127.11 万元，违规聚焦商户准入、账户开立、资金清算三大基础合规环节，证明内部合规体系未完成实质性整改，漏洞持续存在。

3. 衍生经营与行业负面风险

1. 黑灰产深度绑定：大量消费者投诉显示，快付通长期为高利贷、非法现金贷平台提供代扣通道，频繁出现用户资金无故被扣、维权无门情况，资金流转链条成为非法放贷的重要载体。
2. 跨境资质丢失：被 VISA 官方移出国际卡收单认证名单，跨境支付合规能力不被国际金融机构认可，跨境业务基本停滞。
3. 持续亏损 + 股权无人接盘：2025 年财报披露全年净亏损近 2900 万元；大股东深圳金融电子结算中心多次挂牌转让其 20% 股权，全程无企业参与竞标，资本市场对其合规风险、盈利前景完全不看好。

4. 续展前景预判

续牌可能性：低。 本次中止续展根源在于反洗钱体系全面失守、长期为黑灰产提供资金通道，属于央行重点打击的严重违规类型。若无法完成脱胎换骨式全面整改、切断所有非法业务合作渠道，续展审查不会重启，最终大概率缩减业务范围甚至直接注销牌照。

（二）东方电子支付有限公司｜中止续展，续牌前景较好，小红书收购后迎来监管穿透核查

1. 机构基础背景与核心业务

东方电子支付 2008 年成立，2011 年取得央行首批支付牌照，原实控方为上海国资委体系（上海联交所等国资股东持股），核心赛道为海关税费电子支付、B2B 对公跨境支付，在进出口贸易、跨境对公结算领域具备独家场景优势，业务资质为全国储值账户运营 Ⅰ 类。

2. 重大股权变革：小红书全资收购补齐电商支付闭环

2025 年 11 月，东方支付完成 100% 股权变更，原 6 家国资股东全部退出，小红书旗下全资子公司宁智信息科技（上海）有限公司成为唯一控股股东；同步完成注册资本增资，由 1.21 亿元提升至 2 亿元，满足《非银行支付机构监督管理条例》对储值账户运营 Ⅰ 类机构 2 亿元最低实缴资本硬性要求，收购核心目的是打通小红书 “种草 - 电商 - 自有支付” 商业闭环，摆脱第三方支付渠道依赖。

3. 中止续展核心原因

本次中止审查并非机构本身存在大量历史违规，核心诱因是短期重大股权变更。监管需要对小红书新实控人资质、收购资金来源、股东资金隔离机制、新旧业务整合方案开展全流程穿透式核查，严防平台自有电商资金与支付备付金混同、关联交易违规等风险；叠加股权变更至牌照到期仅半年，整合与材料筹备周期紧张，监管选择暂缓续展流程，给予充足核查周期。

4. 经营现状补充

被小红书收购前，东方支付长期经营惨淡，2024 年全年亏损超 800 万元，对公跨境业务持续萎缩，行业内普遍认为其牌照 “壳资源价值远大于现有业务价值”，自身无大额历史处罚记录，无涉赌、涉诈、二清等恶性违规历史。

5. 续展前景预判

续牌可能性：较好。 小红书具备雄厚资金实力、完整电商合规团队，已提前完成注册资本达标整改；只要向央行完整提交股东资质、资金隔离、关联业务管控全套方案，通过监管穿透核查，大概率可顺利完成续展，仅整体换证周期会拉长。

（三）杉德支付网络服务发展有限公司｜中止续展，整改压力巨大，续牌概率一般，老牌支付巨头积弊深重

1. 机构基础背景与核心业务

杉德支付是国内最早一批民营持牌支付机构，业内素有 “支付行业黄埔军校” 之称，业务覆盖银行卡收单、全国多区域预付卡发行与受理、互联网支付全品类，预付卡发卡规模常年稳居行业头部，线下收单商户体量庞大，市场覆盖面广。但多年来深陷各类违规风波，历史处罚记录行业前列。

2. 长期累积违规核心问题

1. 二清违规历史遗留严重：多次默许无证二清机构依托自身通道开展资金清算，2018 年曾爆发大规模商户维权事件，数百商户因合作二清机构跑路、资金无法兑付聚集维权，监管多次下发整改通知仍未彻底根除外包管控漏洞。
2. 为黑灰产提供交易通道：长期为 P2P 网贷、境外网络诈骗、虚拟货币、网络博彩平台提供支付结算服务，多名受害者资金流水经杉德支付流向境外诈骗团伙；2025 年 4 月央行上海分行因违反清算管理规定对其罚款 200 万元，2018 年曾创下 2473 万元行业大额罚单纪录，包含没收违法所得 668.3 万元，相关高管同步追责处罚。
3. 线上互联网业务管控失效：早年 “杉德哆啦云” 聚合支付产品涉嫌信用卡套现、拉人头传销式拓客，单季度受理上千件群体性投诉，成为区域投诉量第一支付机构；线上无卡支付、无资质套现问题反复整改、反复反弹。
4. 未结司法案件拖累续展：多起涉诈、商户资金纠纷司法案件尚未审结，相关资金通道风险未完全清零，是本次中止续展的关键核查事项。

3. 行业特殊考量

杉德线下预付卡、银行卡收单业务体量庞大，覆盖大量线下实体商户与预付卡持卡人，监管处理会相对谨慎，避免大规模业务关停引发区域性商户资金风险、消费者权益纠纷，不会直接一刀切注销全部牌照。

4. 续展前景预判

续牌可能性：一般。 若仅完成局部整改、无法彻底切断与黑灰产交易通道、无法解决历史二清与涉诈遗留问题，即便续展成功，也会面临业务类型大幅缩减，大概率被直接砍掉高风险互联网支付业务，仅保留风险较低的银行卡收单、多用途预付卡发行资质；若整改验收持续不达标，后续或将转为不予续展处置。

（四）开联通支付服务有限公司｜不予续展，彻底出局，年内千万级罚单压垮整改能力

1. 机构基础背景与核心业务

开联通支付原为银联商务旗下子公司，主打线下小额便民支付、POS 银行卡收单、预付卡相关业务，属于国内首批 27 家获牌支付机构之一，也是本批次唯一不予续展、到期全面退出市场的持牌机构。

2. 不予续展多重核心诱因

1. 单笔千万级重大处罚，合规底线全面失守：2026 年 1 月央行北京分行开出重磅罚单，开联通存在 7 项严重违法违规行为：交易信息无法溯源、违规开展非同名账户 T+0 转账、大额购卡未留存客户身份信息、备付金管理不合规等，合计罚没金额 3843.49 万元（没收违法所得 2555.72 万元 + 罚款 1287.77 万元），为 2026 年内支付机构最高单笔处罚记录。
2. 整改材料完全不达标：依据央行公示，不予受理直接原因是 “申请人提供的补正材料不齐全、不符合法定形式”，机构无力完成监管要求的全流程合规整改，股东无追加资金投入意愿。
3. 长期业务经营乏力，接近 “僵尸机构”：线下收单业务持续萎缩，无创新合规业务布局，面对新版《非银行支付机构监督管理条例》注册资本、备付金存管、反洗钱等硬性合规成本，股东放弃持续投入，无整改动力。

3. 后续处置规则

依据监管条例，不予续展意味着牌照到期后永久失效：机构必须全面关停全部支付业务，妥善结清存量商户交易资金、预付卡持卡人权益，制定完整用户资金与信息承接方案，完成许可证缴销与工商变更，彻底退出第三方支付赛道；仅可转型纯技术服务商，不再具备资金清算、收单、预付卡发行资质。截至 2026 年 5 月，开联通已是 2026 年第 3 张注销支付牌照，2015 年以来累计注销第 111 张牌照。

4. 续展前景预判

续牌可能性：无，确定出局。

三、本次续展结果深度总结：监管 “严进严管、动态洗牌” 信号明确

本次四家机构差异化处置，清晰释放央行对第三方支付行业常态化严监管的长期导向，四类机构对应四种行业生存样本，通俗解读如下：

1. 快付通：带病经营的典型反面案例 手握老牌牌照，却在反洗钱、商户风控核心底线持续失守，常年为非法资金流转提供通道，连续大额处罚后整改流于表面。监管中止续展相当于强制 “停课补课”，若无法根除合规病灶，将直接淘汰出局，给所有依赖黑灰产获利的中小支付机构敲响警钟。
2. 东方支付：大厂并购支付牌照标准样本 互联网平台收购存量支付牌照打通商业闭环已成行业趋势，但股权重大变更将触发监管最高等级穿透审查。即便机构无历史违规，也必须完整证明股东资金隔离、关联风险管控能力，大厂拿牌不等于高枕无忧，合规核查周期会显著拉长。
3. 杉德支付：老牌巨头积重难返的警示 市场规模大、线下场景深厚不能抵消历史违规风险，二清、涉赌涉诈、线上套现等长期顽疾，是监管重点整治对象。头部机构整改容错空间有限，最坏结果是缩减高风险业务、保留基础低风险资质，行业存量洗牌不分规模大小。
4. 开联通支付：无力整改尾部机构最终归宿 重大处罚叠加股东放弃投入、合规材料缺失，是中小支付机构出局的核心路径。新版支付监管条例落地后，合规运营成本大幅提升，无场景、无资金、无完善风控团队的 “三无” 空壳牌照，会持续加速出清。

四、面向商户、渠道服务商的实操经营建议

若企业、服务商当前与快付通、杉德支付存在资金结算、收单合作，需重点落实以下风险防控动作：

1. 存量业务不受中止续展影响，现有商户交易、资金清算可正常开展，无需紧急关停合作；
2. 严控新增业务拓展：两家机构均处于整改核查阶段，新增入网商户、线上通道业务存在审核受阻、业务被叫停风险，暂缓大规模新增合作；
3. 提前搭建备用资金通道：同步对接 2-3 家合规无重大处罚、顺利取得长期牌照的头部支付机构（支付宝、财付通、拉卡拉、通联支付等），制定完整商户切换方案；
4. 持续跟踪央行后续整改公示：按月关注两家机构监管复查公告，若出现整改不通过、缩减业务、注销牌照公示，第一时间完成商户迁移、存量资金结清，避免资金结算中断、商户纠纷；
5. 针对开联通存量合作商户：提前启动业务迁移，牌照到期后无任何缓冲期，避免到期后交易通道中断、资金结算滞留风险。

五、行业长期发展趋势补充

1. 牌照长期有效不等于永久合规：本次 17 家机构换发长期牌照，但监管转为全年动态抽查，一旦出现重大违规，随时可启动处罚、中止续展、缩减业务、注销牌照流程，不存在 “一劳永逸”；
2. 牌照总量持续收紧：央行明确一段时期内原则上不再批设新支付机构，存量牌照通过续展完成优胜劣汰，合规、有真实场景、风控体系完善的机构才能长期留存；
3. 反洗钱、商户外包管理、备付金存管、交易溯源四大板块，是未来长期监管核心核查重点，所有支付机构、渠道服务商均需建立全流程闭环风控体系。